قبل عقدين من الزمن ، تعلمت درسًا مهمًا: إذا لم تتمكن من التغلب عليهم ، انضم إليهم. وإذا لم تتمكن من العثور على وظيفة مع الاحتكارات ، فيمكنك الاستثمار فيها أيضًا!
خذ ما حدث في 1 سبتمبر 2025. تلقيت رسالة بريد إلكتروني من Apple قائلة إن اشتراك Apple TV+ الشهري الخاص بي كان يرتفع من 9.99 دولار إلى 12.99 دولار. كان رد فعلي الأول هو الانزعاج. من يريد دفع 3 دولارات إضافية في الشهر لنفس العروض؟ يجب أن يكون كل شيء مجانيًا ، مثل النشرة الإخبارية الأسبوعية مساعدة القراء على تحقيق الحرية المالية عاجلاً!
ولكن كمساهم ، تم ضخها. يعد ارتفاع السعر بنسبة 30 ٪ هائلاً للربحية بالنظر إلى ملايين المشتركين في Apple. لن ألغى الاشتراك بسبب 3 دولارات إضافية في الشهر. ثم هناك ارتفاع الأسعار لأحدث أجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف. هذا هو نوع قوة التسعير التي تحصل عليها فقط عندما تقوم ببناء نظام بيئي يشبه الاحتكار.
الشيء المنطقي الوحيد الذي يمكنني التفكير فيه بعد هذا البريد الإلكتروني؟ شراء المزيد من أسهم Apple.
للرجوع إليها ، يعد الاحتكار هيكلًا للسوق حيث تهيمن شركة واحدة أو كيان على توفير منتج أو خدمة معينة ، مما يمنحها قوة كبيرة لتحديد الأسعار ، وتوزيع التحكم ، والحد من المنافسة. نظرًا لأن الحواجز التي تحول دون الدخول مرتفعة – مثل براءات الاختراع أو الموارد الحصرية أو التنظيم الحكومي أو اقتصادات الحجم الهائلة – يمكن للاحتكار الحفاظ على أرباح كبيرة ومرونة التسعير مع مرور الوقت.
الكنوز النقدية والنظم الإيكولوجية الكبيرة
تقليديًا ، يتم بيع أسهم Apple بعد حدثها السنوي حيث تكشف عن منتجات جديدة. لا يتطابق الضجيج أبدًا إلى توقعات وول ستريت النبيلة ، ولم يكن عرض 2025 مختلفًا. لكن Apple لا تحتاج إلى الابتكار بالطريقة التي نفكر بها ، من خلال إطلاق الأدوات المتغيرة العالمية كل عام. مجرد إعادة وضع عدسة الكاميرا 1 ملليمتر جيد بما فيه الكفاية!
“الابتكار” الحقيقي هو قدرة Apple على قفل العملاء وشحن الخسائر. عمولة 30 ٪ من متجر التطبيقات هي المثال المثالي. إذا كنت مطورًا وتريد أن ينجح تطبيقك ، فلن يكون لديك خيار سوى أن تكون داخل النظام البيئي لـ Apple. و Apple تعرف هذا. يتغذى iPhone و Mac و iPad و AirPods و Watch – كل منتجات الأجهزة هذه تتغذى على عالم لزج واحد من الإيرادات المتكررة. بمجرد دخولك ، لا تغادر.
لهذا السبب ستستمر Apple فقط في السيطرة. كمستثمر ، فإن المراهنة ضد Apple تراهن ضد الأرباح الطبيعية الفائقة.
يبدو احتكار Google جيدًا أيضًا
ثم هناك Google ، الطاغوت الشبيه بالاحتكار. تدفع جوجل Apple 20 مليار دولار في السنة فقط ليكون محرك البحث الافتراضي في Safari. تخيل ذلك. كيف يمكن لأي محرك بحث آخر أن يتنافس عندما تشتري Google موقع القطب على الأجهزة الأكثر قيمة وشعبية في العالم؟
لا تزال Google تطلب حوالي 90 ٪ من سوق البحث العالمي ، ولا تزال هذه الهيمنة غير متوقعة على الرغم من صعود AI LLMS. بالنسبة لي ، ترفع Google الآن محتوى الناشر وتعرضه في نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي ، مما يجعل من الصعب على الناشرين التقاط حركة مرور بحث قيمة.
في سبتمبر 2025 ، تم إنقاذ Google أسوأ حكم ممكن في قضية مكافحة الاحتكار التاريخية. قضى القاضي أميت ميهتا أنه على الرغم من أنه لا يمكن لـ Google إبرام اتفاقيات حصرية مع الشركات ، إلا أنه لا يزال يُسمح بدفع شركاء مثل Apple لتوزيع خدماتها. الترجمة: يمكن لـ Google الاستمرار في إرسال عشرات المليارات إلى Apple ، ويمكن لـ Apple الاستمرار في صرف الشيكات.
هذا هو الفوز لكلا الشركتين-ومساهميها. قد يكون ذلك بمثابة فوز للقاضي ميهتا وعائلته الممتدة ، وينك وينك. إذا كان الأمر كذلك ، يحتاج القاضي ميهتا إلى ممارسة الثروة الشبح بدلاً من القيادة فجأة في لامبو ورمي الحفلات في قصر جديد.
كم عدد الشركات التي يمكن أن تتنافس على هذا المستوى؟
فقط حفنة صغيرة من الشركات في العالم لديها قوة نارية مالية للعب في هذا المستوى.
الشركة الوحيدة التي يمكن أن تتنافس نظريًا هي Microsoft ، مع Bing ، والتي لا أحد يهتم بها. إذا قررت Microsoft أن تذهب إلى الموز وتقديم العطاءات ضد Google ، فقد نرى ارتفاعًا في دفعات Apple السنوية في نطاق يتراوح بين 30 و 40 مليار دولار. هذا أكثر من الناتج المحلي الإجمالي السنوي لبعض البلدان الصغيرة.
من وجهة نظر المستثمر ، يمكنك الجذر لهذه حروب العطاءات. طالما بقيت شركة Apple حارس بوابة قاعدة المستخدمين الأكثر مرغوبًا في العالم ، فسيتم رواتبها.
وكما أظهر التاريخ ، نادراً ما تفكك المنظمون والمحاكم هذه الهيمنة الراسخة. عندما يكون لديك حجم كافي ، والمال ، والتأثير ، يمكنك تحني السياسة والسياسة لصالحك.
من الناحية الاستراتيجية ، يجب أن تنفق Google المزيد على السياسيين ، بدلاً من 20 إلى 30 مليون دولار سنويًا على الضغط ، لحماية احتكارها واكتساب المزيد من الأرض.
الفائزون يستمرون في الفوز
هذه الديناميكية لا تقتصر على الشركات. إنه نفس الشيء في التمويل الشخصي.
فكر في الفرد الأثرياء في عام 2010 الذي كان 10 ملايين دولار في الأصول القابلة للاستثمار. إذا كان هذا الشخص ببساطة يحرث كل شيء في S&P 500 ويعاد استثماره ، فسيكون لديهم حوله 57 مليون دولار اليوم، على افتراض أن S&P 500 يغلق بنسبة 10 ٪ في عام 2025. لقد أصبحوا احتكارًا شبه إنساني-قادر على شراء التأثير ، وتوفير الثروة متعددة الأجيالوتأمين المزايا التي يمكن أن يحلم بها معظم الناس فقط.
قاري الآن مع ذلك مع شخص اشترى الكثير من المنزل في عام 2006 ، وحصلت على حظر في عام 2010 ، وأعلن الإفلاس. بدلاً من تضاعف الملايين ، انتهى بهم المطاف بالقيمة الصافية السلبية وتصنيف الائتمان في ثاترز لمدة سبع سنوات. إنهم مثل المنافس الصغير الذي يحاول حصة السوق من Apple أو Google. الفجوة تتسع فقط مع مرور الوقت. تتمثل الإستراتيجية الرئيسية في بيع يوم واحد إلى Apple أو Google ، ولا تتنافس معها.
تمامًا مثل الشركات ، يميل الأفراد الذين لديهم بالفعل الموارد إلى الاستمرار في التقدم إلى الأمام. تأثير كرة الثلج حقيقي.
الاحتكارات البشرية والانتقادات
هذا هو السبب في أنني أعتقد أنه يجب على المستثمرين التركيز أكثر من اهتمامهم على الشركات الشبيهة بالاحتكار والتي تشبه القلة. إذا كانت الحكومة لن تمنعهم – ويشير التاريخ إلى أنه نادراً ما تفعل – فستستفيد أيضًا.
Openai و الإنسان، على سبيل المثال ، هما العمالقة الناشئين في نماذج اللغة الكبيرة من الذكاء الاصطناعي. في حين أن كلاهما خاص في الوقت الحالي ، فإن هيكل القلة الخاص بهما يتشكل بالفعل ، إلى جانب Llama و Gemini.
في المنتجات الاستهلاكية ، Coca-Cola و Pepsi تهيمن على المشروبات الغازية العالمية في عملية انخراطية كلاسيكية. إذا كنت تعتقد أن العالم سيبقي على المشروبات السكرية على الرغم من المخاطر الصحية ، فإن هذه الأسهم منطقية.
في المدفوعات ، تأشيرة و MasterCard تشكيل احتكار آخر راسخ. إذا كنت تعتقد أن المستهلكين سيستمرون في الإنفاق إلى ما هو أبعد من وسائلهم ويدفعون أسعار الفائدة من رقمين على الائتمان الدوار ، فإن امتلاك هذه الشركات هو خيار عقلاني.
النمط واضح: يُسمح لهؤلاء اللاعبين الراسخين بالنمو أكبر وأكثر ربحية بينما ينظر المنظمون في الاتجاه الآخر. غالبًا ما يمتلك السياسيون أسهمًا في الاحتكارات التي يفترض أن ينظمها.
فلماذا لا ينبغي لك؟
التكيف أو الهلاك
بالطبع ، الانقطاع ممكن دائمًا. لقد أخرجت Openai و Anthropic بالفعل من أعمال البحث في Google حيث يعتمد المزيد من الأشخاص على الإجابات التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعى. هذا سبب آخر لاقتمرت ذلك الاستثمار في كل من Openai و Anthropic كتحوط.
لكن الاضطراب لا يلغي ديناميكية الاحتكار – إنه فقط يحولها. اليوم هو الفائز الغد الراسخ. في الوقت الحالي ، لا تزال Apple و Google و Microsoft و Coca-Cola و Pepsi و Visa و MasterCard في السيطرة.
الشركات التكيف. يجب على المستثمرين كذلك. البديل غير ذي صلة.
فلسفتي الاستثمارية للمضي قدمًا
بالنسبة للشخص العادي ، يظل الاستثمار في ETF S&P 500 منخفض التكلفة هو أبسط وأكثر استراتيجية لبناء الثروة. ولكن إذا كنت تقرأ Financial Samurai ، فمن المحتمل أن تهتم بالمال أكثر من معظمها. نتيجة لذلك ، أنت على استعداد للتفكير بشكل استراتيجي حول كيفية إمالة الاحتمالات لصالحك.
لهذا السبب أحب البناء التعرض المركّز لاختيار الاحتكارات والقلة داخل محفظتك. هذه هي الشركات التي من المحتمل أن تحقق الأرباح الأكثر اتساقًا ، وتمارس أكثر قوة التسعير ، وتقدم أقوى العائدات مع مرور الوقت. عندما تصحح هذه الشركات حتماً ، سأفعل شراء تراجع.
نعم ، تشكو من الظلم إذا كنت تريد. نعم ، قلق بشأن عدم المساواة. ولكن في نهاية اليوم ، إذا كان ذلك قانونيًا ومربحًا ، فإن المستثمر العقلاني ينضم إلى الجانب الفائز. لأنه إذا لم تتمكن من التغلب عليها ، فقد تستثمر فيها أيضًا.
هذا ليس ساخرًا. هذا البقاء.
القراء ، هل تستثمر في الاحتكارات والقلة كجزء من استراتيجيتك؟ أو ربما تدعم الشركات الناشئة التي يمكن أن تحصل عليها يومًا ما؟ أحب أن أسمع وجهة نظرك – لماذا تعتقد أن الحكومة والمحاكم ليست أكثر نشاطًا في تفكيك هذه العمالقة من أجل المستهلكين؟
إخلاء المسئولية: هذه ليست نصيحة استثمارية. أنا ببساطة أشارك ما أفعله بأموالي الخاصة. يرجى إجراء بحثك الخاص ، والاستثمار فقط في ما تفهمه ، ولا تخاطر أبدًا أكثر مما يمكنك أن تخسره. تحمل جميع الاستثمارات مخاطر ، وقراراتك هي لك وحدك.
اشترك في الساموراي المالية
التقط نسخة من My USA Today National الأكثر مبيعًا ، المليونير المعالم البسيطة: خطوات بسيطة لسبعة أرقام. لقد قمت بتقطير أكثر من 30 عامًا من الخبرة المالية لمساعدتك في بناء المزيد من الثروة من 94 ٪ من السكان – وتحرر عاجلاً.
الاستماع والاشتراك في بودكاست الساموراي المالية تفاحة أو سبوتيفي. أقابل خبراء في مجالاتهم وأناقش بعض الموضوعات الأكثر إثارة للاهتمام على هذا الموقع. تحظى بتقدير أسهمك وتصنيفاتك ومراجعاتها.
لتسريع رحلتك إلى الحرية المالية ، والانضمام إلى أكثر من 60،000 آخرين والاشتراك في النشرة الإخبارية الساموراي المالية المجانية. يمكنك أيضًا الحصول على مشاركاتي في صندوق بريدك الإلكتروني بمجرد خروجها الاشتراك هنا. تعد Financial Samurai من بين أكبر مواقع التمويل الشخصية المملوكة بشكل مستقل ، والتي تم تأسيسها في عام 2009. كل شيء مكتوب على أساس الخبرة والخبرات المباشرة.
